Laju pembiayaan futures Bitcoin yang negatif menandakan kerugian pasar beruang dan likuidasi paksa daripada pergeseran sentimen.
Arus masuk institusional ke ETF Bitcoin dan akumulasi perusahaan menunjukkan bahwa permintaan spot tetap solid.
Bitcoin (BTC) menjual dengan cepat pada awal jam perdagangan di pasar saham AS, kehilangan level $75.000 sebelum melompat kembali. Pergerakan harga yang tak terduga ini memicu $120 juta dalam likuidasi posisi futures BTC yang memiliki leverage long (beli). Selama masa-masa sulit ini, laju pembiayaan Bitcoin tetap negatif, yang dapat mengisyaratkan penurunan lebih lanjut dan keuntungan potensial bagi beruang.
Laju pembiayaan negatif telah menjadi norma sejak Senin, menunjukkan kurangnya permintaan untuk leverage bullish. Laju pembiayaan negatif berarti penjual (short) membayar untuk menjaga posisi mereka tetap terbuka. Dalam kondisi netral, indikator harus berkisar antara 5% dan 10% untuk mengkompensasi biaya modal dan risiko pertukaran. Pada pandangan pertama, laju 20% menunjukkan keyakinan, tetapi itu tidak seluruhnya benar.
Laju pembiayaan kontrak berkelanjutan dihitung setiap 8 jam di sebagian besar bursa. Lonjakan sementara hingga 20%, baik positif maupun negatif, tidak terlalu mengkhawatirkan bagi sebagian besar pedagang, karena jumlahnya hanya sekitar 0,05% biaya harian. Pada dasarnya, bahkan jika posisi memiliki leverage yang sangat tinggi, seperti 20x, biayanya hanya 1%. Kecuali masalah ini berlangsung lebih lama, itu hampir tidak menjadi beban.
Posisi beruang Bitcoin telah dilikuidasi secara paksa sebesar $365 juta sejak Senin, yang secara alami telah mengikis kolateral pada posisi short. Pedagang bisa memiliki pilihan untuk duduk diam daripada terburu-buru menambah margin, mengantisipasi bahwa laju pembiayaan akan disesuaikan dengan sendirinya. Oleh karena itu, laju pembiayaan negatif mencerminkan kerugian dari beruang daripada keyakinan.
Pergerakan intraday Bitcoin sebagian besar telah melacak indeks S&P 500 selama beberapa minggu terakhir. Pasar saham AS melompat ke rekor tertinggi pada Kamis, sementara Bitcoin tetap jauh dari puncak $126.200. Kegagalan berturut-turut untuk memulihkan level $76.000 sebagian menjelaskan kurangnya antusiasme di pasar derivatif BTC. Namun, putaran terbaru data ekonomi AS mendukung pasar risiko, termasuk Bitcoin.
Produksi industri AS menurun 0,5% pada Maret dari bulan sebelumnya, menurut data yang dirilis oleh Federal Reserve pada Kamis. Barang tahan konsumen menjadi sorotan negatif, dengan produksi otomotif turun 2,8%. Secara paralel, klaim pengangguran terus-menerus meningkat 31.000 menjadi 1,818 juta selama minggu yang berakhir pada 4 April.
Meskipun tidak masuk akal, S&P 500 mendapat manfaat dari resesi ekonomi yang meningkat, yang memaksa pemerintah untuk mempercepat langkah-langkah stimulus. Tekanan ke atas inflasi, yang juga diperkuat oleh lonjakan harga minyak, mengurangi insentif untuk mempertahankan investasi pendapatan tetap.
Data pasar opsi Bitcoin tidak menunjukkan tanda-tanda permintaan yang berlebihan untuk perlindungan harga jual. Premi yang dibayarkan pada opsi jual di Deribit telah tertinggal di belakang instrumen serupa opsi beli selama seminggu terakhir. Arus masuk bersih sebesar $921 juta ke ETF spot Bitcoin yang terdaftar di AS selama lima hari, bersama dengan akumulasi terus-menerus dari Strategy (MSTR US), meningkatkan kepercayaan investor.
Saat ini, laju pembiayaan negatif Bitcoin tidak menimbulkan kekhawatiran, terutama karena permintaan investor institusional tetap kuat di pasar spot BTC.
Artikel ini diproduksi sesuai dengan Kebijakan Editorial Cointelegraph dan dimaksudkan untuk tujuan informatif saja. Ini tidak merupakan saran investasi atau rekomendasi. Semua investasi dan perdagangan membawa risiko; pembaca didorong untuk melakukan penelitian independen sebelum membuat keputusan apa pun. Cointelegraph tidak membuat jaminan tentang akurasi atau kelengkapan informasi yang disajikan, termasuk pernyataan berorientasi masa depan, dan tidak akan bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan pada konten ini.
Sumber: Klik Disini