Menurut Alex Thorn, kepala penelitian di perusahaan investasi Galaxy, siklus pasar Bitcoin saat ini "dramatis" lebih lemah daripada tiga siklus sebelumnya. Thorn membandingkan aksi harga sejak pemotongan Bitcoin pada April 2024 dengan siklus yang dipicu pada 2012, 2016, dan 2020. Siklus saat ini menunjukkan volatilitas yang jauh lebih rendah dan keuntungan yang lebih rendah. Harga tertinggi sepanjang masa di atas $125.000 pada 5 Oktober 2025 hanya 97% di atas harga pemotongan pada 2024 sekitar $63.000.
Harga Bitcoin meningkat sekitar 9.294% selama siklus pemotongan pada 2012, mencapai tingkat sekitar $1.163, dan naik sekitar 2.950% selama siklus pemotongan pada 2016, mencapai tingkat sekitar $19.891. Siklus pemotongan pada 2020 melihat kenaikan harga sekitar 761%.
"Siklus keempat secara dramatis underperforming prior siklus," kata Thorn dalam sebuah pos di X, bertanya, "Apakah ini baru normal, atau apakah itu baru normal sampai tidak?"
Penurunan volatilitas pada setiap siklus pemotongan Bitcoin yang berurutan menunjukkan bahwa dinamika pasar tradisional sedang berubah dan bahwa harga Bitcoin mungkin mulai dipengaruhi oleh faktor-faktor lain, bukan oleh pemotongan atau teori siklus pasar empat tahun.
Indeks Volatilitas Bitcoin 30 hari, yang melonjak ke 9,64% pada 2 April 2020, tidak pernah di atas 3,11% pada siklus saat ini, suatu pembacaan terakhir pada 24 Agustus 2024. Pada pemeriksaan terakhir, perkiraan terbaru untuk pengukuran volatilitas 30 hari adalah 1,75%, menurut data Bitbo.
Reaksi pasar terhadap pemotongan Bitcoin pada April 2024 juga berbeda dengan siklus sebelumnya. Pada Maret 2024, harga Bitcoin mencapai tingkat tertinggi sepanjang masa di atas $70.000, sebulan sebelum pemotongan.
Pengesahan dana exchange-traded spot Bitcoin (ETF) di Amerika Serikat pada Januari 2024 merupakan katalis utama untuk pompa harga.
Anomali historis ini dari harga Bitcoin yang mencapai tingkat baru sebelum pemotongan menyebabkan kinerja harga siklus saat ini, kata kritikus analisis Thorn.
Penarikan harga Bitcoin juga menjadi kurang parah, karena volatilitas menurun, menurut Fidelity Digital Assets.
Pasar beruang Bitcoin sebelumnya telah melihat penurunan antara 80% dan 90%, menurut Zack Wainwright, analis penelitian Fidelity Digital Assets.
Namun, kecelakaan Bitcoin ke $60.000 dari harga tertinggi sepanjang masa di atas $125.000 mewakili penurunan hanya sedikit di atas 50%, catatan analisis Fidelity.
Pada Maret, Jan van Eck, CEO perusahaan manajemen aset VanEck, mengatakan bahwa Bitcoin dekat dengan dasar dan bahwa dia mengharapkan harga untuk mulai meningkat secara bertahap lagi pada 2026.
Pada pemeriksaan terakhir, cryptocurrency terbesar diperdagangkan sekitar $74.703, naik hampir 5% dalam tujuh hari terakhir, menurut data TradingView.
Menurut analisis yang dilakukan oleh beberapa ahli, volatilitas dan keuntungan Bitcoin telah menurun dengan setiap siklus pemotongan, tetapi dinamika baru mungkin tidak permanen. Oleh karena itu, penting untuk memantau perkembangan pasar dan menganalisis data untuk memahami tren dan pola yang sedang terjadi.
Sumber: Klik Disini